L’esercente dispone di regole e procedure per fronteggiare l’inadempienza di un partecipante e ridurre al minimo i rischi di credito e di liquidità per l’infrastruttura del mercato finanziario e per i suoi partecipanti. Tali regole e procedure consentono all’esercente di onorare regolarmente i propri impegni a scadenza.
Le regole e le procedure stabiliscono in particolare:
in quale sequenza l’esercente utilizza le garanzie e le altre risorse finanziarie per la copertura di perdite («default waterfall»);
in che modo l’esercente alloca le perdite non coperte dalle garanzie o dalle altre risorse finanziarie;
in che modo l’esercente fa fronte a difficoltà di liquidità;
in che modo l’esercente ricostituisce le garanzie e le altre risorse finanziarie utilizzate per coprire perdite o superare difficoltà di liquidità originate dall’inadempienza di un partecipante.
L’esercente riesamina e collauda dette regole e procedure almeno una volta l’anno.
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